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中经记者 顾梦轩 李正豪 广州 北京报谈
跟着中芯国外（688981.SH）近日发布三季报，国内半导体上市公司三季报已链接流露结束。Wind数据高慢，本年前三季度，167家半导体上市公司（中信半导体成份股），买卖收入总和、净利润以及现款流总和整个较2024年同期均有不同过程增长。此外《中国策画报》记者瞩目到，本年前三季度，A股半导体上市公司的平均存货盘活率有所上升，从2024年同期的1.8上升到本年的2.5。
从单家公司发达看，凭证Wind统计驱散，中芯国外摘取了营收、净利润等多项筹划冠军。寒武纪（688256.SH）营收增长最快，源杰科技（688498.SH）净利润增长最快。
南开大学金融发展护士院院长田利辉在采取记者采访时暗意，半导体企业前三季度大皆出现营收、净利润双升，原因是“需求复苏+结构优化”的双重驱动。高端应用需求爆发，终点是AI数据中心、汽车电子等。并且，国产企业加速崛起，企业居品向高附加值升级，毛利率晋升，规模效应摊薄成本，双重红利拉动事迹双升，结束营收与利润双增长。
田利辉指出，半导体行业全体发展态势已从“量”的彭胀转向“质”的晋升。高端居品占比提高、运营成果优化，记号着我国半导体产业进入高质料发展阶段。行业在将来将更重视本事冲破与产业链协同，结束从“跟跑”到“并跑”的高出。
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2025年前三季度，A股半导体公司的买卖收入和净利润均结束增长。Wind数据高慢，2025年前三季度，167家半导体上市公司买卖收入整个达5471.8亿元，较2024年同期的4920.6亿元高涨11.2%。
具体来看，买卖收入最高的是中芯国外，为495.1亿元；闻泰科技（600745.SH）以297.7亿元排行第二；长电科技（600584.SH）位列第三，为286.7亿元。
从营收增速来看，本年前三季度，买卖收入增长最快的是寒武纪，营收增长率高达2386.4%，远超第二名。源杰科技和希荻微（688173.SH）位列二、三名，营收增长率为115.1%和107.8%。167家公司中有137家结束营收增长，占比约为82.04%。
从净利润发达来看，本年前三季度，167家半导体上市公司净利润整个432.6亿元，较2024年同期的310.5亿元高涨39.3%。
具体来看，净利润最高的是中芯国外，前三季度净利润为577.04亿元；朔方华创（002371.SZ）和豪威集团（603501.SH）位列二、三名，同期净利润永别为498.02亿元和319.9亿元。167家公司中有103家公司结束净利润增长，占比约为61.7%。
从净利润增速来看，本年前三季度净利润增速最快的是源杰科技，净利润增速高达19348.65%，第二名是宏微科技（688711.SH），净利润增长1500.55%，第三名是臻雷科技（688270.SH），净利润增长598.09%。
关于本年前三季度A股半导体上市公司出现的营收与净利润双升的情形，济安护士院护士员万力觉得其原因不错归纳为三点：第一，需求端结构性回暖，东谈主工智能、云计较、大数据中心、智妙手机等末端以及新动力、智能汽车等细分领域对存储、功率、模拟芯片需求爆发，为半导体企业提供了“量”的上腾飞间；第二，产业链结构升级与国内企业发展加速，在外部环境趋紧与原土化鼓励下，部分细分领域（如模拟器件、封装测试）复原较快，盈利才略改善，使净利润增速越过收入增速；第三，跟着建筑应用率晋升、成本甩掉加强、在手订单加权结构优化，企业“从量变到质变”的轨迹正在清楚。
鹿客岛（上海）科技公司CEO卢克林向记者指出，本年前三季度，半导体行业需求回暖访佛居品提价，想象、制造、封测各步伐稼动率抬升，毛利率大皆提高了3到5个百分点；国产居品在管事器、车规、工业MCU赛谈进入批量录用阶段，订单可见度拉长至半年以上，收入端得到两位数弹性。“同期，头部公司旧年计提的存货减值本年回冲，访佛用度率下跌，利润弹性被放大到近四成。”卢克林说。
现款流向好 盘活加速
从现款流发达来看，本年前三季度A股半导体上市公司亦有优秀发达。Wind数据高慢，本年前三季度，A股半导体公司策画步履产生的现款流量净额整个602.1亿元，较2024年同期的477.1亿元上升26.2%。
其中，第别称也曾是中芯国外。本年前三季度，中芯国外的该项数据高达122.9亿元。而朔方华创的该项数据则不睬想，本年前三季度，朔方华创的策画步履产生的现款流量净额为-25.7亿元。
万力向记者指出，本年前三季度，半导体公司现款流发达较好的原因主要有以下几点：领先，订单与出货节拍加速，需求回升使得企业坚贞协议、提前下单加多，策画回款步伐活跃，从而鼓励现款流入加速；其次，企业在备货与扩产中的参加结构有所出动，畴前库存、在建工程占用严重，此轮扩产中更多采集在产线开动后的流转步伐，以致“现款开销—回款”链条改善。
“从投资者视角看，这意味着天然仍处于老本密集期，但‘现款流向好’是一个首要信号，评释行业增长是健康的，而非靠应收款项在复古。不外，仍需讲理是否因资金参加加速而压缩后期现款解放度。”万力说。
田利辉向记者指出，当今，半导体行业从去库存转入补库存周期，订单可见度晋升，备货更精确。并且，高盘活AI芯片相等他居品占比提高，供应链优化镌汰录用周期，库存与销售更匹配。企业从坐蓐到销售的周期显赫镌汰。行业已从被迫去库存转向主动补库存，复苏态势愈加坚实。
记者瞩目到，本年前三季度，A股半导体公司的平均存货盘活率有所加速，从2024年同期的1.8次上升到2025年的2.5次。
对此，苏商银行特约护士员张念念远向记者指出，这标明库存盘活加速，供需商酌改善。领先是需求端拉动，集成电路封测步伐受益于AI芯片封装需求天元证券官网-专业股票杠杆开户-手机炒股如何杠杆，通富微电（002156.SZ）、华天科技（002185.SZ）存货盘活率因此晋升。其次是供应链反映加速，半导体材料企业通过产能扩建镌汰录用周期，库存积压风险责难。
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